CAVP

La CAVP (Caisse d’Assurance Vieillesse des Pharmaciens) est l’organisme chargé de gérer la retraite et la prévoyance des pharmaciens exerçant en libéral. Elle couvre aussi bien les titulaires d’officine, les pharmaciens biologistes, que les remplaçants exerçant en indépendant. La CAVP gère 9,4 milliards d'euros. Retraite par capitalisation : La CAVP est citée comme exemple de caisse de retraite par capitalisation en France. La CAVP répartit ses placements entre plusieurs classes d’actifs afin de minimiser les risques et de maximiser les rendements : Obligations (environ 50-60 % du portefeuille) - Placements dans des obligations d’État et d’entreprises solides, afin d’assurer une rente stable. - Sélection d’émetteurs bien notés pour réduire le risque de défaut. Actions (20-25 % du portefeuille) - Investissements dans des actions cotées et non cotées, avec une diversification sectorielle et géographique. - Focus sur des secteurs porteurs comme la santé, la technologie et les infrastructures. - Prise en compte des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Immobilier (15-20 % du portefeuille) - Acquisition et gestion de bureaux, logements et commerces, offrant des revenus locatifs réguliers. - Objectif : sécuriser une partie des actifs avec des placements tangibles. Private Equity et infrastructures (5-10 % du portefeuille) - Participation à des fonds de capital-investissement et à des projets d’infrastructure. - Permet une diversification supplémentaire et un potentiel de rendement plus élevé. Le portefeuille de la CAVP comprend plus de 200 fonds (dédiés, semi-dédiés ou ouverts), dont 15 fonds immobiliers et 69 fonds de valeurs non cotées (infrastructure, dette Mezzanine ou Private Equity). Ces fonds détiennent 52 271 lignes par transparence, dont 38 369 lignes représentant 79 % du portefeuille et environ 3 250 émetteurs entrent dans le périmètre d’analyse. La recherche MSCI ESG couvre 2 784 de ces émetteurs, soit 27 412 lignes, représentant 76 % du montant total du portefeuille de valeurs mobilières et 97 % du périmètre d’analyse. Parmi les 209 fonds dans lesquels la CAVP est investie, 8 sont classés article 9 et représentent 1,29 % des réserves : Phitrust Active Investors, Aesculape, Mirova Caumartin OCDE, UBAM Positive Impact Equity, Ginkgo, Lonvia Avenir Mid-Cap Europe, Homa Impact Social France et Impact Senior. Ce pourcentage a légèrement diminué de 0,75 point en raison de la sortie de fonds actions pour des raisons d’allocation d’actifs, mais aucun fonds n’a été déclassé. Au contraire, le fonds Lonvia Avenir Mid-Cap Europe est passé de l’article 8 à l’article 9.