BPCE Assurances
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BPCE Vie est une filiale à 100 % de BPCE Assurances, elle-même filiale du Groupe BPCE. Elle exerce en France métropolitaine et DROM-COM dans les domaines suivants : assurance vie, capitalisation, prévoyance individuelle (décès, obsèques, dépendance, arrêt de travail, décès accidentel) et assurance emprunteur (immobilier, crédit renouvelable, crédit-bail).
Elle commercialise ses produits via les réseaux Banque Populaire et Caisse d'Épargne. En 2024, son chiffre d'affaires atteint 15,3 Md€, en hausse de 13 %. L’épargne (13,9 Md€ de collecte brute, dont 52 % en UC) est le principal moteur de cette croissance. L’assurance emprunteur recule légèrement (-3 %) en raison d’une baisse des prêts immobiliers. Le Produit Net Assurance s’établit à 691 M€, stable, et le résultat technique net de réassurance à 409 M€.
Encours
Au 31 décembre 2024, l’actif total selon Solvabilité II s’élève à 116 Md€, en hausse de 9,6 % sur un an.
- Placements hors UC/indexés : 59,1 Md€
- UC/indexés : 35,5 Md€
La valorisation des actifs diffère selon les référentiels :
Juste valeur (Solvabilité II) vs coût historique amorti (comptes sociaux). L’écart global atteint 13,3 Md€. Les moins-values latentes sur les actifs en euros sont de -1,58 Md€.
Les valorisations s’appuient sur des données de marché (cours cotés, Bloomberg, Reuters, contreparties) et des méthodes spécifiques pour les actifs non liquides (immobilier, private equity, SCPI).
Allocation d’actifs
À fin 2024, l’allocation selon Solvabilité II (hors UC) est la suivante :
- Obligations : 44,35 Md€ (75 %)
- Fonds d’investissement : 10,1 Md€
- Participations : 2,9 Md€
- Actions : 44 M€
- Autres placements : 1,6 Md€
- Produits dérivés : 82 M€
- Les placements en UC ou indexés totalisent 35,5 Md€.
L’orientation stratégique repose sur l’ALM, le respect du principe de personne prudente et la diversification par émetteur, secteur et zone géographique. L’utilisation de dérivés est uniquement à des fins de couverture.
Le risque de marché et de crédit représente 51 % du SCR. Le risque de taux est maîtrisé via couverture et collecte active. Le risque de change est marginal (≥95 % couvert).
Performances
En 2024, le résultat des investissements atteint 1 962 M€ (+321 M€ vs 2023).
- Produits nets de placements (hors UC) : 1 437 M€ (+16 %)
- Immobilier : 211 M€ (+27 M€)
- Autres placements : 1 916 M€
- Produits de taux : 1 056 M€ (+15 %), rendement obligataire à 2,28 %
- Revenu variable : 420 M€ (+121 M€)
Les plus-values réalisées atteignent 369 M€, les moins-values 250 M€, le solde net (plus-values – provisions) est de -2 M€. Le SCR marché baisse de 7 % grâce à une meilleure diversification et un contexte plus favorable.
Partenaires de gestion
La gouvernance repose sur plusieurs instances :
- Conseil d’administration, Direction Générale, CDMap, Comex pour les orientations stratégiques.
- Comité d’audit et des risques, Comité des risques, Comité conformité pour le contrôle.
Fonctions clés Solvabilité II :
- Gestion des risques, conformité, audit interne (BPCE Assurances), actuarielle.
Outils et prestataires externes :
-Bloomberg, Reuters, Markit, LexiFi pour la valorisation ; Moody’s Analytics pour le générateur de scénarios économiques ; deux courtiers pour la réassurance.