Publié le 20 septembre 2026avec Khiplace 💬
Julien Le Louët (Fonds de Garantie des Victimes) : passage du risque à l'incertitude
La diversification conserve tout son sens, mais exige une analyse approfondie. Gare aux fausses diversifications : Les indices boursiers ont tendance à se déformer et à devenir très concentrés. Si le secteur technologique pèse 30 % dans un portefeuille d'actions américaines, la tech représente également 30 % des trois principales positions des indices émergents. Sans regarder en profondeur, un investisseur risque de répliquer involontairement les concentrations qu'il cherchait à éviter.
Les marchés sont passés d'un régime de risque mesurable à un régime d'incertitude. Des évolutions comme l'intelligence artificielle ou la robotique échappent aux mesures classiques et peuvent bouleverser, voire faire disparaître, certains secteurs d'activité.
Se comparer systématiquement à l'indice et utiliser la tracking error comme unique boussole est un réflexe dépassé qui masque le risque absolu porté par le portefeuille.
